Nachhaltige Finanzierung

Die EU-Kommission hat den „Green Deal“ angestoßen, um die Pariser Klimaziele von 2016 und die UN-Nachhaltigkeitsziele von 2015 zu erreichen. Zur Umsetzung wurde ein EU-weiter Investitionsbedarf von 260 Mrd. Euro jährlich identifiziert. Um mit diesen Finanzmitteln gezielt nachhaltiges Wirtschaften zu fördern, wurde die EU-Taxonomie entwickelt - zunächst als Klassifizierungssystem für Investoren zur Beurteilung der Nachhaltigkeit von Anlageprodukten. In der konkreten Umsetzung wird nun deutlich, dass auf eine erheblich breitere Anwendung in der Wirtschaft abgezielt wird. So werden Banken und große GUs künftig berichtspflichtig sein, wie nachhaltig sie hinsichtlich der folgenden sechs Umweltziele „wirtschaften“:

1. Klimaschutz,
2. Anpassung an den Klimawandel,
3. nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser- und Meeresressourcen,
4. Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft, Abfallvermeidung und Recycling,
5. Vermeidung und Verminderung der Umweltverschmutzung und
6. Schutz gesunder Ökosysteme.

Banken werden daher ihre Unternehmenskunden nach der Nachhaltigkeit ihres Geschäfts fragen, um belegen zu können, dass ihre Finanzmittel in nachhaltige Projekte und Unternehmen fließen. Und Bauherren und GUs werden von Baustofflieferanten und Subunternehmerntechnische Daten zur ökologischen Nachhaltigkeit fordern,um die Nachhaltigkeit eines Gebäudes nachweisen zu können und eigene Berichtspflichten zu erfüllen.

Diese breite Entwicklung, die deutlich über das Ziel der Kennzeichnung von Anlageprodukten hinausgeht, ist in den zugrundeliegenden EU-Richtlinien und Verordnungen so nicht vorgegeben, wird aber laut von allen Beteiligten (EU, Banken, Großunternehmen) mitgedacht.

Die Taxonomie-Verordnung (EU) 2020/852 ist im Juli 2020 in allen EU-Mitgliedstaaten in Kraft getreten: Um sich als „grün“ klassifizieren zu lassen, müssen unternehmerische Aktivitäten (1.) zu einem der sechs Umweltziele oben wesentlich beitragen, ohne (2.) eines der fünf anderen Ziele erheblich zu beeinträchtigen („DNSH“: Do no significant harm). Außerdem müssen (3.) soziale Mindeststandards gewahrt sein („minimum social safeguards“).

Für die ersten beiden Umweltziele „Klimaschutz“ und „Anpassung an den Klimawandel“ hat die EU-Kommission Ende 2021 einen delegierten Rechtsakt mit technischen Bewertungskriterien veröffentlicht, die eine wirtschaftliche Tätigkeit (z.B. Gebäude sanieren) erfüllen muss, um wesentlich zu Umweltziel 1 oder 2 beizutragen. Der Rechtsakt ist seit Januar 2022 verbindlich in allen Mitgliedstaaten anzuwenden: Nur wenn die technischen Bewertungskriterien (1.) erfüllt sind, ohne dass andere Umweltziele (2.) oder die Mindeststandards (3.) verletzt werden, gilt eine wirtschaftliche Aktivität als „Taxonomie konform“ und damit als „ökologisch nachhaltig“ im Sinne der EU-Taxonomie.

Für die restlichen vier Umweltziele werden die Kriterien etappenweise erarbeitet. So befinden sich derzeit die technischen Kriterien für den Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft (Umweltziel 4) nach einer ersten öffentlichen Konsultation im Entwurfsstadium.

Der Bausektor ist im ersten delegierten Rechtsakt für Klimaziel 1 und 2 (jeweils etwa 300 Seiten für alle Wirtschaftssektoren; Kapitel 7 „Bau und Gebäude“) mit folgenden wirtschaftlichen Aktivitäten vertreten:

• Bau neuer Gebäude
• Renovierung bzw. Sanierung von Gebäuden
• Bau von Infrastruktur (inkl. erneuerbare Energien, Ladestationen)
• Installation, Instandhaltung und Reparatur diverser Anlagen in Gebäuden
• Erwerb und Eigentum von Gebäuden

Wichtig: Bautätigkeiten werden nicht nur im Abschnitt „Bau“ der Taxonomie genannt, sondern auch in den Abschnitten Energie, Wasserversorgung/Abfallwirtschaft sowie Transportinfrastruktur (à Straßenbau). Insgesamt finden sich im ersten delegierten Rechtsakt mehr als 40 wirtschaftliche Bautätigkeiten. Diese sind „Taxonomie relevant“.

Die technischen Kriterien für die Umweltziele 1 und 2 wurden in der „Technischen Expertengruppe“ der EU-Kommission erarbeitet, die größtenteils aus Vertretern des Finanzsektors bestand. Die Kriterien für die Ziele 3 bis 6 werden aktuell in der „EU-Plattform für nachhaltige Finanzierung“ erarbeitet. Der europäische Dachverband des ZDB, die FIEC, ist dort auch vertreten. Einen starken Einfluss auf die Formulierung der Kriterien üben allerdings die zahlreich vertretenen Umweltorganisationen aus.

Beispiele für „technische Kriterien“ in der EU-Taxonomie

• Ein wesentlicher Beitrag für den Klimaschutz wird im Hochbau (Neubau, Errichtungsdatum nach dem 31.12.2020) geleistet, wenn der Primärenergiebedarf eines Gebäudes mind. 10 % unter den Mindestanforderungen für ein Niedrigstenergiegebäude liegt, der in den nationalen Maßnahmen zur Umsetzung der Gebäudeenergieeffizienzrichtlinie 2010/31/EU für die Gesamtenergieeffizienz festgelegt wurde (also in Deutschland 10% unter dem Primärenergiebedarf des im Gebäudeenergiegesetz GEG geforderten Standards).
• Gebäude, deren Errichtungsdatum vor dem 31.12.2020 liegt ("Gebäudebestand"), sind Taxonomie konform, wenn sie mind. den Energieeffizienzanforderungen des Energy Performance Certificate A entsprechen. Alternativ sind sie auch dann Taxonomie konform, wenn sie hinsichtlich ihres Primärenergiebedarfs zu den besten 15% des nationalen oder regionalen Gebäudebestandes gehören.

Gleichzeitig dürfen folgende DNSH-Kriterien aus den anderen Umweltzielen nicht verletzt werden:

• Für Badezimmer gilt, dass Handwaschbecken einen max. Wasserdurchfluss von 6 l/min und Duschen von 8 l/min haben müssen. WC-Spülkästen fassen nicht mehr als 6 l und spülen mit maximal der Hälfte.
• Bei Sanierungsarbeiten im Gebäudebereich ist eine Reduzierung des Primärenergiebedarfs von mindestens 30 % zu erreichen, damit die Sanierung als nachhaltig gilt.
• Von den auf Baustellen für Gebäudesanierungen anfallenden nicht gefährlichen Bau- und Abbruchabfällen (ausgenommen Boden und Steine: EAV-Nr. 170504) sind mind. 70 % Masse zur Wiederverwendung aufzubereiten, dem Recycling oder einer sonstigen stofflichen Verwertung (einschließlich Verfüllung) zuzuführen.
• Außerdem müssen Maßnahmen zur Reduzierung von Lärm-, Staub- und Schadstoffemissionen bei den Bau- oder Wartungsarbeiten getroffen werden. So sollen Baumaterialien weniger als 0,06 mg Formaldehyd pro m³ und weniger als 0,001 mg anderer krebserregender flüchtiger organischer Verbindungen in die Innenraumluft abgeben.

Viele Maßgaben sind in Deutschland bereits Standard und haben dem Expertenforum als Vorbild gedient. 

Nachhaltig zu bauen ist grundsätzlich freiwillig. Durch eine Pflicht zur Berichterstattung von Banken und größeren Unternehmen will die EU Druck ausüben, dass es auch getan wird. Als Druckmittel fungieren die zum Bauen notwendigen Finanzmittel. Die Berichtspflicht wurde mit Art. 8 der Taxonomie-Verordnung eingeführt in Verbindung mit der geltenden NFRD-Richtlinie (Non-financial Reporting Directive).

Demnach besteht schon seit 2017 für große kapitalmarktorientierte Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern sowie für Banken die Pflicht, den Lagebericht um nicht-finanzielle Aspekte zu ergänzen (sog. CSR-Reporting, Corporate Social Responsibility). Dazu gehören auch Umweltaspekte, Arbeitnehmerrechte, Arbeitsbedingungen, Chancengleichheit, Menschenrechte, Bekämpfung von Korruption und Bestechung, politisches Engagement, Geschäftsbeziehungen, Kontrolle und Risikomanagement (z.B. Tax-Compliance).

Ab 2022 tritt zur NFRD-Richtlinie, die definiert, wie die Berichterstattung zu erfolgen hat, die Taxonomie-Verordnung als Grundlage hinzu: 2022 müssen demnach kapitalmarkt-orientierte Unternehmen über 500 Mitarbeiter eine Liste ihrer wirtschaftlichen Tätigkeiten offenlegen und prüfen, ob diese in der Taxonomie genannt werden („Taxonomie relevante Tätigkeiten“). Basis: Geschäftsjahr 2021. Folgende drei Kennzahlen sind dazu zu veröffentlichen (key performance figures, KPI’s):

1. Taxonomie relevante Umsätze / Gesamtumsatz
2. Aufwand für Taxonomie relevante Investitionen / Gesamtinvestitionen ("CapEx")
3. Taxonomie relevanter betrieblicher Aufwand / gesamter Betriebsaufwand ("OpEx")

Ab 2023 ist für diese als Taxonomie relevant identifizierten Tätigkeiten zu prüfen, ob sie „Taxonomie konform“ sind, ob sie also die technischen Kriterien der Taxonomie erfüllen - und zwar für jede Tätigkeit einzeln. Basis: Geschäftsjahr 2022. Folgende drei Kennzahlen sind dazu zu veröffentlichen:

1. Taxonomie konforme Umsätze / Gesamtumsatz
2. Aufwand für Taxonomie konforme Investitionen / Gesamtinvestitionen ("CapEx")
3. Taxonomie konformer betrieblicher Aufwand / gesamter Betriebsaufwand ("OpEx")

Ab 2023 müssen außerdem Banken mit mehr als 500 Mitarbeitern über die Nachhaltigkeit ihrer Finanzierungen berichten, u.a. anhand der Kennzahl „Green Asset Ratio“. Ganz offensichtlich benötigen sie dazu Informationen über die Nachhaltigkeit ihrer Kunden.

Aktuell wird die NFRD-Richtlinie überarbeitet und voraussichtlich Mitte 2022 als CSRD-Richtlinie (Corporate Sustainability Reporting Directive) beschlossen. Anschließend soll sie bis Dezember 2022 in deutsches Recht umgesetzt werden und Anfang 2023 in Kraft treten. Lageberichte, die 2024 für das Geschäftsjahr 2023 aufgestellt werden, unterliegen dann den Anforderungen der CSRD-Richtlinie.

Der aktuelle Entwurf der CSRD-Richtlinie sieht eine Herabsetzung der Unternehmensgröße bei der Berichtspflicht vor: Demnach sollen ab 2024

• alle Unternehmen mit mehr als 250 Mitarbeitern und/oder
• mehr als 40 Mio. € Umsatz (Gesamtleistung) und/oder
• mehr als 20 Mio. € Bilanzsumme

im Lagebericht für das Jahr 2023 ausführliche Angaben zur Nachhaltigkeit ihrer Geschäftstätigkeit machen (zwei von drei Schwellenwerten müssen überschritten sein).

Es gilt als sicher, dass diese Schwellenwerte auch so beschlossen werden. Die Tatsache, dass die Bundesregierung Deutschland zum Vorreiter in Sachen Nachhaltigkeit machen möchte, und die Tatsache, dass der Bau als „kritischer Sektor“ für die Nachhaltigkeit gilt, lässt befürchten, dass dieser Schwellenwert noch weiter gesenkt werden könnte.

Banken und Großunternehmen fordern von der Bundesregierung nachdrücklich die Zuarbeit der Nachhaltigkeitsdaten, die sie für ihre Berichterstattung benötigen, durch ihre Kunden, Auftragnehmer und Lieferanten. Die Banken haben bereits begonnen, ihre Ratingsysteme um Nachhaltigkeitsaspekte zu ergänzen („ESG-Scoring“), und führen erste Gespräche mit ihren Unternehmenskunden. Ab 2023 müssen sie über die Kennzahl Green Asset Ratio nachweisen, wie hoch ihr Anteil an „grünen Finanzierungen“ ist. Und schließlich kann „oben“ nur berichtet werden, was „unten“ an Daten geliefert wird.

Erste öffentliche Auftraggeber definieren in ihren Ausschreibungen die Zuschlagskriterien mit „85% Preis, 15% Nachhaltigkeit“ und fordern Nachhaltigkeitskonzepte. Das wird dann auch die Subunternehmer in diesen Projekten betreffen.

Weitergehende Planungen sind eine Social Taxonomy, die von EU-Experten bereits vorbereitet wird.